リスクとリターンの関係 その1

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資産運用における「リスク」とは?

「リスク」というと、一般的には、「危険度」といった意味で使われがちですが、有価証券に投資する場合の「リスク」とは、予想される収益の変動幅、つまりブレ、バラツキを意味します。たとえば、下図は各資産の年次ごとのリターン(収益率)を表したものですが、グラフのように収益の安定している国内債券は収益の変動の激しい国内株式と比較して「リスクが小さい」と言えます。

各資産の年次リターン(収益率)の推移 1970年から2014年

国内株式

海外株式

国内債券

海外債券

  • 国内株式は東証一部上場株式全銘柄の時価総額加重平均、海外株式はMSCIコクサイ、国内債券はNOMURA-BPI、海外債券は1985年以前はイボットソン・アソシエイツ・ジャパン外国債券ポートフォリオ、1985年以降はシティグループ世界国債(除く日本)です。
  • 出所:イボットソン・アソシエイツ・ジャパン Copyright © 2015 Ibbotson Associates Japan, Inc.
  • (注)上記のデータ・分析等は過去の一定期間の実績に基づくものであり、将来の投資成果および市場環境の変動などを保証もしくは予想するものではありません。
  • (注)上記のデータはすべて円建てで、配当や利息などのインカム・リターンは再投資されたという前提に立っています。特に断りのない限り、税金やコストは考慮していません。また、実際にこれらの資産クラスやインデックスには直接投資できるわけではありません。

そうか、どのくらいの変動幅があるのか知っていれば、計画的に運用を考えるうえで参考になるのかも。。。

次は 【その2】リスクがあるから、リターンがある?

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