投資信託のリスクとリターン その1

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リターンは基準価額の値動きと分配金がもたらす!

投資信託の損益は、下記の2つの要素で構成されています。

投資信託の損益=基準価額の値動き+分配金

①基準価額の値動き

  • 投資信託(ファンド)の単価は「基準価額」で表わされます。
  • 基準価額は、通常ファンド設定時に1万円からスタートし、日々変動します。
  • 解約時にファンド購入時より基準価額が高ければ差益を得ることができます。
  • 解約・買取・償還時の収益に対して、税金が差し引かれます。

②分配金

  • 運用状況によっては、分配金額が変わる場合、あるいは分配金が支払われない場合があります。
  • なお、分配金を受け取る際は税金が差し引かれます。
    →税制についてくわしくは、投資信託の税制をご覧ください。

分配方法には以下の2つがあります。

1. 受取型 決算期に、決済口座に入金される形で分配金を受け取ります。
2. 再投資型 分配金を直接受け取らず、再度同じファンドを自動購入します。

収益分配金に関する留意事項

分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。

投資信託で分配金が支払われるイメージ

分配金は、計算期間中に発生した収益(経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益)を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前後決算日の基準価額と比べて下落することになります。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。

分配金が計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合

  • (注)分配対象額は、①経費控除後の配当等収益および②経費控除後の評価益を含む売買益ならびに③分配準備積立金および④収益調整金です。分配金は、分配方針に基づき、分配対象額から支払われます。
  • 上記はイメージであり、実際の分配金額や基準価額を示唆するものではありませんのでご留意ください。

受益者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払い戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。

「分配金の一部が元本の一部払戻しに相当する場合」 「分配金の全部が元本の一部払戻しに相当する場合」
  • 元本払戻金(特別分配金)は実質的に元本の一部払戻しとみなされ、その金額だけ個別元本が減少します。また、元本払戻金(特別分配金)部分は非課税扱いとなります。

普通分配金:個別元本(受益者のファンドの購入価額)を上回る部分からの分配金です。

元本払戻金(特別分配金):個別元本を下回る部分からの分配金です。分配後の受益者の個別元本は元本払戻金(特別分配金)の額だけ減少します。

次は 【その2】元本割れのリスクがある!

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